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El Banco Central (BCRA) implementar\u00e1 desde este lunes su nueva pol\u00edtica monetaria de \u201cemisi\u00f3n cero\u201d, anunciada por el presidente de la entidad, Santiago Bausili, y el ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, el pasado 28 de junio.<\/p>\n\n\n\n
Esta pol\u00edtica se pondr\u00e1 en marcha junto con la emisi\u00f3n de las Letras Fiscal de Liquidez (Lefi), t\u00edtulos de deuda del Tesoro. A su vez, se espera el anuncio del cambio en el impuesto a las Ganancias del Paquete Fiscal. Una de las medidas pendientes despu\u00e9s de que se aprobar\u00e1n las normas para la moratoria, el blanqueo y Bienes Personales, aspectos que si impactan de lleno en el ciudadano.
La estrategia del Gobierno es transferir la deuda del Banco Central al Tesoro y as\u00ed transmitir el mensaje de \u201cemisi\u00f3n cero\u201d. Esto significa que la entidad no imprimir\u00e1 m\u00e1s pesos para financiar la renovaci\u00f3n de los pasivos, que son aproximadamente $20 billones.
Esta medida exige que el Tesoro, sin recurrir a la emisi\u00f3n de dinero, afronte el vencimiento de esta deuda el 17 de julio de 2025. Motivo por el cual, dentro del sector financiero, prevalec\u00eda un ambiente esperanzador ante un presunto aumento de la tasa del Banco Central.<\/p>\n\n\n\n
Sin embargo, el presidente Javier Milei rest\u00f3 importancia a esta posibilidad en una entrevista con el medio Neura. Mientras, la entidad monetaria no se ha expresado oficialmente al respecto.
Los pasivos del BCRA que se convertir\u00e1n en letras del Tesoro, estar\u00e1n en manos de las entidades bancarias. Para traer un poco de calma un representante de una banca privada coment\u00f3 a La Naci\u00f3n que este cambio de titularidad de la deuda \u201cno le va a cambiar nada a la gente\u201d. No obstante, en el Gobierno, esta decisi\u00f3n marca el inicio de la segunda fase de su programa econ\u00f3mico.
Milei declar\u00f3 que el objetivo de esta etapa es \u201cdestruir la inflaci\u00f3n\u201d. Algo que aclara al destacar que una de las condiciones para avanzar a la siguiente fase del plan econ\u00f3mico, que incluye la eliminaci\u00f3n del cepo, es que los aumentos de precios converjan con el crawling peg (una suba controlada del tipo de cambio) que actualmente es del 2%.<\/p>\n\n\n\n
Antes de llegar a esa etapa, el Gobierno deber\u00e1 superar los desaf\u00edos de la \u201cemisi\u00f3n cero\u201d y ya ha enviado algunos mensajes al mercado. Milei asegur\u00f3 que las deudas en d\u00f3lares se pagar\u00e1n \u201ccomo sea\u201d, y Caputo afirm\u00f3 en redes sociales que se reducir\u00e1 la cantidad de pesos en circulaci\u00f3n y que la gente va a \u201cvender d\u00f3lares para pagar impuestos\u201d.<\/p>\n\n\n\n
Desde que se anuncio la siguiente parte del plan econ\u00f3mico, han transcurrido 24 d\u00edas en los que el d\u00f3lar contado con liquidaci\u00f3n (CCL) baj\u00f3 un 1,7% mientras el Banco Central vendi\u00f3 d\u00f3lares en el mercado financiero. Esto redujo la brecha cambiaria, pero el d\u00f3lar blue aument\u00f3 un 5,8% y el riesgo pa\u00eds subi\u00f3 134 puntos.
Hay que considerar que esto se da en un contexto donde el consumo masivo baj\u00f3 un 12,5% interanual (seg\u00fan la consultora privada Scentia), y las empresas aguardan expectantes por incentivos para los consumidores.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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