Radiografía del ajuste: menores ingresos provinciales y fuerte caída del gasto público en el primer semestre

A pesar de la desaceleración de la inflación, la actividad económica en Argentina todavía no encuentra su piso de recuperación. Así lo demuestran dos nuevos informes del Centro de Economía Política Argentina (CEPA), que encienden las alarmas al exponer un doble frente de contracción: una drástica caída en la recaudación que reciben las provincias y un fuerte recorte en la ejecución del gasto del Estado nacional.

La combinación de una baja en el consumo, menores recursos coparticipables y un ajuste fiscal sostenido configuran un escenario complejo para la economía local.

1. Alerta en las provincias: se desploma la coparticipación

El informe sobre transferencias automáticas del CEPA ratifica la tendencia negativa que marcó los primeros seis meses de 2026. La caída de la actividad interna golpeó de lleno a los principales tributos nacionales.

• Recursos de Origen Nacional (RON): Registraron una caída real interanual del 4,3% en junio.
• Coparticipación Federal: Retrocedió un 8,5% real en comparación con el mismo mes del año pasado.
• El consumo no arranca: La recaudación del IVA cayó un 4,3% interanual, acumulando 9 bajas en los últimos 12 meses. Por su parte, el Impuesto a las Ganancias se desplomó un 14,4%.

Impacto federal: Esta dinámica asfixia las finanzas del interior del país, dado que los recursos tributarios nacionales representan, en promedio, el 54% de los ingresos totales de las provincias. En junio, absolutamente todas las jurisdicciones registraron caídas en términos reales.

2. Ajuste consolidado: el gasto público cayó un 34% respecto a 2023

El monitoreo de la ejecución presupuestaria de la Administración Pública Nacional confirma la continuidad de la motosierra fiscal. El gasto total ejecutado durante el primer semestre se ubicó un 34% por debajo del nivel registrado en el mismo período de 2023, y anotó una baja del 4% incluso frente a junio de 2025.

Los recortes atraviesan prácticamente todas las áreas del Estado, con una reducción del 72% en servicios económicos y de más del 27% en servicios sociales (tomando como referencia 2023).

Las áreas más afectadas del gasto social:

• Vivienda y Urbanismo: -99%
• Agua Potable y Alcantarillado: -92%
• Promoción y Asistencia Social: -76%
• Educación y Cultura: -50%

3. Radiografía de organismos, obra pública y las “excepciones”

El parate en la infraestructura y el financiamiento a programas clave es casi total. Según el CEPA, las partidas destinadas a transporte, infraestructura municipal y obras viales presentan reducciones de entre el 84% y el 100%.

Asimismo, las transferencias discrecionales a las provincias sufrieron un recorte drástico, al punto de que el Fondo de Fortalecimiento Fiscal para la provincia de Buenos Aires muestra una ejecución de cero.

Las excepciones al recorte

En contraste con el ajuste generalizado, la Secretaría de Inteligencia del Estado (SIDE) incrementó su presupuesto un 17% en términos reales en comparación con 2023. Al mismo tiempo, los servicios de la deuda pública ganaron peso relativo en el presupuesto nacional, representando ya el 13% del gasto total ejecutado en el semestre.

Conclusión: Restricción fiscal en una economía fría

Los datos del CEPA exponen los desafíos del programa económico actual. Mientras el Gobierno nacional prioriza sostener el superávit fiscal mediante un recorte profundo del gasto y la obra pública, la recesión continúa limando los ingresos fiscales debido a la debilidad del mercado interno. Sin señales consistentes de reactivación, las provincias y los sectores más vulnerables al recorte presupuestario absorben el mayor impacto del proceso de estabilización.